En av företagets stora produkter, CBE, ersättning för kakaosmör, ligger rätt i tiden. För i lågkonjunktur vill vi både trösta oss med att äta godis men tillverkarna ökar måhända samtidigt jakten efter billigare råvaror.Sedan i maj förra året har kursen fallit med 40 procent, ungefär som index i allmänhet. Men tidningen konstaterar att AAK haft otur och därför hamnat mer i skamvrån än vad som är motiverat.Ett skäl är redovisningstekniken – säkringar av priserna på råvaror och förändringar av valutakurser slår hårt i resultaträkningen. En beräkning som tidningen gjort kommer fram till att vinsten per aktie, rensat för dessa effekter, skulle bli 7,30 kronor mot 1,61 kronor som det redovisas i dag.Ett annat skäl är den fabriksbrand som drabbade i slutet av förra året. Frågan är om försäkringarna täcker produktionsbortfallet. Men det klarläggs förmodligen i bokslutet.Affärsvärlden tror på en vinst per aktie på dryga 12 kronor innevarande år, vilket ger ett p/e-tal på 9,5.Tidningen påpekar dessutom att om dagens utdelning på 4 kronor behålls blir direktavkastningen på nuvarande kurs cirka 3,5 procent. Och med dagens låga räntor är det inte så dåligt.